很多人看到「AI 伺服器需求爆發」,想到的可能是輝達或AMD的CPU/GPU,但鮮少想到的是PCB產業。舉個生活比喻:你可以把 AI 伺服器想像一台極速列車,列車的引擎(GPU/ASIC)是輝達;底下的鐵軌,就是PCB。列車跑得越快、需求越大,你要的鐵軌規格就越高、鋼材要越好、建造要耗更多成本。
台股AI伺服器有高本益比也有低本益比,低本益比主要在台燿、智邦、金像電、建鼎、聯茂、光寶科、緯創、鴻海、勤誠、神達、建準、矽格、欣銓、力成…,這一些逢低可布局,但達電、廣達、台積電箱型來回差價,另被動元件受益鉭質二度調高售價、及電感未來也將調漲,兼以近來的太陽誘電、村田、三星電機…等股價大飆,國巨、禾伸堂、興勤、立隆、立敦、佳邦也因本益比超低,逢低也可多加注意。
如南亞科自24.7漲到131.5,已大漲432%,遠大於做DRAM及HBM的美光自61.5漲到220.98、漲幅259%為大,DRAM漲到此投資人喜歡做當沖,然美股的AI伺服器輪漲會帶動台股低估AI伺服器大漲,如貿聯、台光電、奇紘、勤誠、良維、光寶科、健鼎、台燿、聯茂、建準、智邦、金像電、廣達、緯創、鴻海、矽格、欣銓及被動元件的國巨、華新科、立隆、日電貿、興勤、禾伸堂、佳邦…及富鼎、日月光、力成的輪漲,另達電、致茂、川湖、旺矽…可作當沖。
台股要拉回,但選股不選市,從基本面來看,9月外銷訂單達702.02億美元較上月增102億美元、月增17%,以去年同期增加164.3億美元、年增35.5%,主要是資通訊年增33.1%、電子產品年增45.9%達277.3億美金,大成長是受AI需求大增,致使HPC(高速運算)暴增,對稱的是AI伺服器,所以AI伺服器本益比最低的在良維、國巨、健鼎,這三檔務必鎖定,次低在勤誠、光寶、台燿、貿聯、奇鋐、台光電、智邦、金像電、緯創、廣達、神達、矽格、欣銓、台星科、鴻海…為逢低布局。
我估計川普會說好聽話使股市再漲上來,待高檔川普們調節完了,川普又會說強硬的話使股市跌下來,以利其在低檔進貨(低檔進貨總比高檔進貨好,且高檔慾將股市推升上去需耗更大的資金),所以各位讀者高估的股票拉上來至少要出1/2,但對低估的股票不用怕,投資人可以好好的進貨,如AI伺服器的良維、健鼎、光寶科、勤誠、台燿、貿聯、台光電、奇鋐、神達、建準、辛耘、宜鼎及國巨、立隆、佳邦、興勤、禾伸堂、日電貿、富鼎、晶技、矽格、欣銓、亞光、聯發科、瑞昱、胡連、堤維西、東陽、耿鼎,此波打下來投資人可從容的壓低進貨,但DRAM的南亞科、華邦及FLASH的威剛、群聯、南電…做當沖。
而BBU、矽光子、機器人、軍工股一樣逢高賣,但AI伺服器是最具成長性,所以AI業績超讚且KD到達低檔的如智邦、金像電、健鼎、貿聯、奇鋐、台燿、勤誠、神達、緯穎、建準、良維…及業績股的尼克森、富鼎、矽格、欣銓、力成、京元電、晶技及被動元件的國巨、立隆、興勤、立敦…等大部分的低點9/26就出現,這些股票如果有拉回逢低可布局。
但是台灣的AI伺服器本益比美國低很多,像台達電、金像電、台光電、奇鋐、川湖、緯穎8月營收創新高,而台燿、旺矽、勤誠、貿聯8月營收創歷史次高,光寶科業績也大成長,台股將在AI伺服器強輪漲下持續呈階梯式震盪走高,我估此波達電、旺矽、貿聯、金像電、川湖、矽格、欣銓先行指標第一組,漲到某一程度進入整理,將輪由奇鋐、勤誠、台光電、台燿、光寶科、健鼎、緯穎、興勤第二組上攻。
所以(A)貿聯、台光電、奇鋐、旺矽、智邦、台燿、台達電、勤誠、光寶科、健鼎、良維、致茂、矽格、欣銓、國巨、立隆、佳邦、興勤、鈺邦、胡連、立敦、立端、艾訊、信邦、瑞儀、聯陽、義隆電、辛耘、亞光、原相、鴻海、瑞昱、威剛…,因業績超讚本益比超低,成為選股不選市的最佳擇股標的,也就是指數不容易大漲也不容易大跌,但若大跌則(A)將是非常好的買點。
8/23周六就是小鬼股當家的農曆七月,川普就是鬼月的最大變數。之前這一波帶領大盤上攻,主要是集中在PCB金像電、高技、健鼎、臻鼎-KY;CCL台光電、台燿;銅箔金居、榮科;玻纖布富喬、台玻、南亞;PCB設備大量、周邊耗材、小鑽針尖點、凱崴及檢測股德律等族群。
富喬(1815)在從2025/7/10萬寶週刊第1653期首次推薦以來,當時股價僅37元左右,到目前8月初已經攻高到55-60元附近,玻纖布漲價題材持續受到關注,而這一波PCB需求由AI伺服器的升級及800G交換機開始應用開始,由銅箔基板開始,今年6/5在1648期的萬寶週刊中,我就告訴大家台光電(2383)及台燿(6274)持續走強,而後到七月起漲的富喬(1815)及台玻(1802),接下來的金居(8358)、金像電(2368)、精成科(6191)到高技(5439)等,都持續走出向上行情。
富喬(1815)在從2025/7/10萬寶週刊第1653期首次推薦以來,當時股價僅37元左右,到目前8月初已經攻高到55-60元附近,玻纖布漲價題材持續受到關注,而這一波PCB需求由AI伺服器的升級及800G交換機開始應用開始,由銅箔基板開始,今年6/5在1648期的萬寶週刊中,我就告訴大家台光電(2383)及台燿(6274)持續走強,而後到七月起漲的富喬(1815)及台玻(1802),接下來的金居(8358)、金像電(2368)、精成科(6191)到高技(5439)等,都持續走出向上行情。
PCB及銅箔基板族群持續向上,從五月份開始由台光電(2383)及台燿(6274)向上所帶動,而後到七月起漲的富喬(1815)及台玻(1802),而這些我先前也多次在我的Line粉絲頁上提醒,其主要受惠於今年AI伺服器升級及800G交換機陸續放量,整體PCB板層數及需求面積均提升,因此報價及毛利率都開始向上提升。
台股7/28漲到23564點,開始做回檔到23094點,但盤勢在台灣的對等關稅暫時為20%及半導體關稅不久後將公布,可是到8/5上攻到23671突破新高,之所以強勢主要是由(A)產品輸美比例低的AI伺服器如台達電、光寶科、台光電、奇鋐、雙鴻、健鼎、國巨、貿聯、台燿、定穎、興勤、健準、金像電、高技、矽格、良維、辛耘、亞光…及義隆電、聯陽、瑞儀、瑞昱…擔任主攻,AI伺服器中組裝的神達、廣達、緯創、鴻海、緯穎,雖然輸往美國產品的比例高,但因為本益比超低,所以低檔可產生抗跌,且也可震盪走高,把大盤推升而上,配合有些無人機表現也不錯。
台股7/15漲到22835已近先前的高點22842,我認為在7/15做整理,但因輝達的H20可銷往中國大陸,帶動AI伺服器再度大漲,如台光電、台燿、奇鋐、雙鴻、金像電、健鼎、台達電、技嘉、神達、光寶科⋯,連帶也把相關的個股金居、聯茂、健準、富喬、德宏⋯也大漲而上,而H20銷往中國大陸不只台灣的相關股受益,連帶中國大陸的相關股如阿里巴巴、萬國數據、金山銀當天都出現約7~10.2%的漲幅,主因H20重啟銷售將對中國的IDC(互聯網數據中心)行業影響積極,H20重啟銷售對輝達產生更多的訂單,相對大陸相關股也大大受益。
2025年AI浪潮再度蓬勃發展,尤其多檔AI伺服器公司五月營收亮眼,如緯創(3231)及技嘉(2376)等都繳出亮麗成績,而進入第三季,將會是包含GB200及GB300開始出貨的旺季,預估相關概念股有機會呈現逐月向上成長的階段,指標股來說,AI伺服器龍頭股緯穎(6669)走出明確向上的走勢,關鍵零組件的PCB相關也都維持多方局面,銅箔基板的台光電(2383)、台燿(6274)維持強勢攻擊的行情,PCB的金像電(2368)也延續短期均線穩健偏多,散熱的奇鋐(3017)及雙鴻(3324)大漲,也帶動機殼的勤誠(8210)走出創短期新高的行情,明顯AI行情有效加溫。
在PCB族群當中,銅箔基板(CCL)近期持續上漲,都已經噴到天上,台光電(2383)今(6/10)盤中強攻900元,終場收在890元、單日大漲70元,再創歷史新高,同樣的台燿(6274)也創歷史新高,而聯茂(6213)也出現落後補漲,整個CCL板塊多頭味十足。
根據台灣電路板協會(TPCA)統計,二四年全球PCB產值成長約七.六%,達八○九億美元,預估二五年市場將再成長五.五%,產值達八五四億美元。其中,AI伺服器的升級與八○○G交換器,可以說是推升PCB需求的兩大引擎。事實上,在GB200伺服器出貨以前,去年底,伴隨雲端CSP大廠的ASIC伺服器開始加速出貨以來,就已帶動不少PCB廠營收表現,法人指出,二五與二六年將是ASIC伺服器放量的關鍵點,預估二五年ASIC晶片出貨量約四○○萬顆,年增六七%,而二六年約六○八萬顆,年增超過五○%。
目前道瓊本益比約26倍、納達本益比約26.6倍,但台股本益比約19.1倍還未站到年線,我估台股將後發先制站到年線之後呈震盪走高,但突破年線可能反覆震盪才再上,投資人宜利用這個反覆震盪拉回積極買進業績好低本益比的AI,目前台光電、台燿、高技、金像電都大幅創新高,接下來可注意健鼎、金居、聯茂。
今年起,全球PCB市場將迎來一片高速成長,市場預計規模將來到750~800億美元,而背後的需求就主要來自於AI伺服器的升級及800G交換器的這對黃金組合,這就像是打開了PCB的需求引擎,強力推動市場需求起飛,隨著銅箔基板的台光電(2383)及台燿(6274)大漲,接下來還有誰將能夠陸續接棒!
這60%業績股是因台光電、精誠科、瀚宇博、金像電、高技、豐達科、良維、川湖、勤誠…大幅創新高所帶動上來,像超低估的業績股且KD已經到達中低檔的貿聯、台燿、欣銓、日電貿、國巨、僑威、光寶科、耀華、瑞昱、聯詠、正德、裕民、耿鼎、立隆、佳邦…及本益比超低的國巨、健鼎、金居、矽格、台星科、聯發科、聯電、廣達、鴻海…為優先卡位標的。
CCL族群火熱帶動台光電、聯茂、台燿走強,金居作為上游銅箔供應商,轉型特殊銅箔並切入AI供應鏈,具備補漲空間,後市值得關注。近期台股銅箔基板(CCL)族群表現相當強勢,包括台光電(2383)、聯茂(6213)、台燿(6274)等指標個股紛紛走出大漲走勢,吸引市場高度關注。
對有真正業績且KD指標在低檔的如聯電、聯詠、材料、貿聯、台燿、廣達、緯創、奇鋐、雙鴻、鴻海…及車電的堤維西、東陽、耿鼎、定穎、立隆、佳邦、胡連、興勤(在宇隆大漲以上車電有大比價空間)及低基期的富喬、新盛力、萬泰科、華容及淘帝、金麗、大洋KY、百合KY、南僑(在大陸股市走多可帶動)…等,拉回皆可逢低布局。
台股在10/8收22611,由於台股高低估股落差很大,高估的重電、機器人、矽光子(除台星科、矽格以外) 、部分設備股及如先進光、華星光…都嚴重超漲,這區塊只剩下個股表現,大部分都開始要下修,但低估的非常低估:AI伺服器(台燿、台光電、勤誠、國巨、貿聯、廣達、緯創、技嘉、健鼎、光寶科、金像電、矽格、金居、閎康、迅得、神達、英業達…) 、車電(胡連、興勤、定穎、耿鼎、東陽、堤維西、麗清、帝寶、怡利電、劍麟、凡甲…)及業績股(聯電、智邦、茂達、致新、欣興、長榮、陽明、新興、正德、晶技、萬泰科、聚合、聯詠、聯發科、瑞昱瑞儀…)等,這些會脫穎而出呈現輪漲。
台股從23406下跌到6/25的22503,是對19291上漲以來的修正,估修正到22503對(A)低估AI伺服器(金像電、台光電、國巨、貿聯、奇鋐、台燿、金居、聯茂、廣達、勤城、健鼎、光寶科、神達、台星科、矽格…),車電(堤維西、東陽、帝寶、興勤、朋程、德微、佳邦、立隆…),業績股(聯電、中美晶、環球晶、神基、中磊、臻鼎、精成科、台表科、億光、玉晶光、大立光、聯陽、聯詠、迅得、瑞昱…)的最低點已經出現了。
台燿(6274)5月營收資料(單位千元)當月本年累計營收1,803,1008,266,675去年同期1,752,5898,102,301增減50,511164,374增減百分比2.88%2.03%
認購/售歐/美式代號簡稱標的數量(仟單位)存續期間履約價認購歐式721407威剛麥證0C購02威剛5,0006個月136.00認購歐式721408群聯麥證11購01群聯5,0007個月600.00認購美式721400大田統一12購01大田5,0008個月188.88認購美式721401台燿統一11購01台燿5,0007個月152.25認購美式721402合晶統一12購01合晶5,0008個月77.40認購美式721403威剛統一0C購03威剛5,0006個月130.00認購美式721404家登統一12購01家登5,0008個月308.88認購美式721405富喬統一12購01富喬5,0008個
簡稱代號標的最後交易日終止上櫃日履約價行使比例台燿日盛07購01717470台燿110.07.05110.07.08144.190.104精材日盛07購01717578精材110.07.08110.07.132350.05穩懋日盛07購01717744穩懋110.07.15110.07.205200.06雙鴻日盛07購01717829雙鴻110.07.15110.07.202600.025原相日盛07購01717981原相110.07.22110.07.272350.05中美晶日盛07購01718236中美晶110.07.26110.07.292000.08
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名次股票名稱買賣超張數收盤價漲跌11815富喬-5,86917.30023260威剛-1,330105.002.5035425台半-1,25349.800.3043141晶宏-1,20674.005.8058299群聯-1,132486.00-2.0065351鈺創-92626.20-0.3076147頎邦-89868.20-0.1083105穩懋-860329.003.0096274台燿-852101.50-3.50106494九齊-798115.000.50115272笙科-58232.000.95126138茂達-543139.00-3.00136284佳邦-52060.10-0.601
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名次股票名稱買賣超張數收盤價漲跌16182合晶5,09851.600.8028936國統2,35328.000.7033707漢磊2,21267.30-0.4045347世界1,348118.001.0058358金居86379.60-1.3065483中美晶849168.503.5076219富旺82023.750.35800877FH中國5G81712.27-0.0698299群聯721488.0021.50103260威剛693102.501.50116274台燿666105.008.20123511矽瑪64732.000.45136223旺矽574111.001.50143483力致5
單位:張名稱外/陸(不含外自)外資自營投信自營商(自行)自營商(避險)三大法人6182合晶5,0980245-323725,68300888永豐台灣ESG-20004,2144,2128936國統2,35300002,3533707漢磊2,212003202,244020023元大櫃買半導體N00001,3831,3835483中美晶8490-231182861,2306219富旺820000418615347世界1,3480-5220.077-38236274台燿6660071027755609中菲行50501500947496187萬潤512050101307023511矽瑪6470000
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名次股票名稱買賣超張數收盤價漲跌18358金居-1,93174.00-4.6028069元太-1,21657.500.70300869BFT10-25年公司債-86036.39-0.0746568宏觀-415117.50-6.5053141晶宏-24953.70-3.9066441廣錠-22573.40-3.4076488環球晶-129742.00-10.0081565精華-114273.00095483中美晶-92147.50-2.50108086宏捷科-60117.00-4.50118299群聯-56436.00-23.50126274台燿-5591.10-0.30135439高技-505
名次股票名稱買賣超張數收盤價漲跌13707漢磊3,15955.600.70200877FH中國5G1,54411.700.0636472保瑞695339.0030.5045347世界662105.50-1.0058040九暘43140.150.1065475德宏42416.351.4573227原相363171.000.5085351鈺創35821.35-0.7594147中裕33572.103.60108044網家305116.006.50115478智冠283108.501.50126274台燿25191.10-0.30138933愛地雅24711.850143293鈊象242787.00
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名次股票名稱買賣超張數收盤價漲跌16485點序-35089.808.1026441廣錠-32978.504.70300869BFT10-25年公司債-29036.62-0.0343260威剛-19885.307.7055439高技-14453.003.3066732昇佳電子-131545.0023.0073217優群-7096.006.0088299群聯-68455.5041.0094105東洋-5193.705.20106568宏觀-46124.009.00116237驊訊-3597.908.90123293鈊象-11796.002.00136274台燿-894.504.60145274信驊
名次股票名稱買賣超張數收盤價漲跌15820日盛金3,64412.900200877FH中國5G2,05411.250.1338358金居96273.805.7045864致和證88122.20-0.9054105東洋83580.507.3065457宣德82056.601.6076274台燿77692.800.4088415大國鋼77132.801.5594726永昕73742.251.25106026福邦證69015.80-0.05112641正德64416.10-1.75128436大江592235.008.00136190萬泰科58820.05-0.90146104創惟56853.30-
單位:張名稱外/陸(不含外自)外資自營投信自營商(自行)自營商(避險)三大法人8358金居96202,503583693,8925820日盛金3,64400003,64400877FH中國5G2,054000262,0804105東洋83500-684461,2135864致和證88100008815457宣德82000-2128304726永昕7370015417936274台燿77600207788415大國鋼77100207738436大江5920803377126026福邦證69000006908069元太680251802886872641正德64400006446679鈺太-118
交易型態代號名稱成交價格(元)成交股數成交值(元)配對交易-單一型6589台康生技154.5643,00099,343,500配對交易-單一型6274台燿89.44494,00044,183,360配對交易-單一型6274台燿89.44469,00041,947,360配對交易-單一型6274台燿89.04218,00019,410,720配對交易-單一型6274台燿89.9170,00015,283,000逐筆交易-單一型4804大略-KY10.21,163,00011,862,600