隨著烏俄戰爭展現了星鏈(Starlink)在戰場上的關鍵地位,美、中、俄等大國正加速競逐有限的太空軌道與頻譜資源。在這場「先搶先贏」的競賽中,台灣供應鏈扮演了不可或缺的角色。然而,面對已經漲了一波的衛星通訊股,投資人該如何佈局?華通、燿華還能追嗎?
太空AI題材發燒,低軌衛星正由通訊節點延伸至運算與資料處理平台,市場關注切入低軌衛星關鍵板件台系PCB(印刷電路板)廠,...
低軌衛星是華通目前最具能見度、也是毛利結構最佳的核心動能。SpaceX 星鏈與 Amazon Kuiper 計畫同步加速佈署,法人預估 2026 年 SpaceX 發射量將突破 3,000 顆,Amazon Kuiper 亦將達 700~1,000 顆規模。 華通身為兩大客戶主要「天上板(Satellite PCB)」供應商,具備高度技術門檻與穩定市佔優勢,替代性低。隨著衛星通訊需求倍增,華通 2026 年衛星業務占比可望提升至 21%,年增約 17%,正式進入「收割期」。
在AI伺服器加持下,PCB層數升至34~50層,且M8、M9等級CCL導入,同時玻纖布、鑽針等持續供不應求,造就了PCB產業的一片榮景。此外,由於高階AI晶片放量,ABF載板、多層板(HLC)、HDI板等需求夯,其中筆者於上期提及的低軌衛星產業,介紹了HDI板的華通(2313),股價果然大漲創波段高,研判對於HDI板股將掀起比價效應。除了持續看好華通外,業績表現亮眼的健鼎(3044)也不容小覷。
2025年最後六個交易日,多檔人氣股開始上漲,其中光寶科(2301)與東元(1504)成為股東人數暴增的代表。同一時間,低軌衛星概念股持續轉強,最早切入該領域的 PCB 廠華通(2313)也終於展開攻勢;只是,華通的股性,向來是許多散戶投資人的噩夢。